基金
為什么會虧損？
1、不知道如何挑選優質基金
隨緣挑選、看名氣（誰紅就買誰）、官方首頁廣告推薦、只看了短期業績....
2、沒有投資策略
何時買/賣，買多少/賣？
跌了怎么補倉，盈利了怎么減倉？
要不要割肉，要不要清倉，要不要調倉？
......
對一系列投資策略完全不了解，高位一次性殺入，不段虧損，然后進入漫長的回本周期。
3、持有時間不夠
基金的持有基本是按年起步算的，除了一些行業基金大概幾個月。
有些基友買入一兩個月就開始鬼哭狼嚎，唉聲嘆氣，怎么沒有盈利，怎么虧損這么多，實屬想累死自己。
4、融資投資
切忌貸款、杠杠等借貸資金進行投資，嚴重影響理性判斷，容易造成情緒化的行為。
“任何一個人，如果想讓股票市場幫他墊付，從天而降的支出，他會干什么？他只有期望，只能賭博，所以他要擔負的風險比他合理，投資時高很多?！?br>———————————
01、看最大回撤
基金經理名下管理基金的最大回撤，代表著基金經理對風險的控制能力，也就是對周期、對牛熊轉換的敏感程度，回撤太大就不是一個合格的基金經理。
一般在30%左右，超過了就不要買。
02、看平均收益
5—10年年平均收益保持在20%以上。
03、看它管理的其他產品的業績
04、看管理經驗
基金經理的經驗，除了年齡之外，還要看一下他的從業經歷和從業年限（最好兩個牛熊以上，起碼一個），盡量長一些。
05、看基金經理自己買了這支基金多少份額。
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投資策略：
333原則
48次補倉法則
摘果子止盈法則
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物極必反，基民對港股的恐慌悲觀情緒似迎反轉跡象。
因為業績太好，一只港股基金剛成立沒多久就要面臨清盤，正凸顯基民和專業機構投資者之間在港股市場存在強烈的預期差。券商中國記者發現，幾乎在發布連續48個工作日低于5000萬規模后，一只業績優秀、主打港股的次新基金，或已避免滿50日即遭清盤的風險。
業內人士認為，上述反差現象，凸顯了基民對港股的恐慌情緒已在市場反轉的臨界點，踏空的基民對不斷上漲的港股基金仍存疑慮，更多的在大底部中做小波段。
記者注意到，今年業績表現較好的港股基金，幾乎清一色在產品發行、入市時間上采取了“擇時”，許多三四月份才入市的港股新基金實際上在去年七八月份已拿到產品批文，有港股基金產品拿到批文后足足耐心等待九個月，基金公司主動“雪藏”產品，為基金持有人挑選港股大底，也顯示出港股的戰略性布局機會已經顯現。
產品業績太好，踏空基民不上車險遭清盤
6月10日晚間，華南某大型公募基金或已松了一口氣，該公司旗下某剛成立不久的一只港股主題基金，將避免“踏空者”不上車，由此引發次新基金成立即清盤的尷尬與風險。
就在兩日前，也就是6月8日，這家基金公司針對旗下某港股主題基金發布清盤提示風險的公告稱，截至 2022 年 6 月 7 日，本基金已連續 48 個工作日基金資產凈值低于 5000 萬元。這意味，是否清盤將取決于后面兩個工作日的規模表現。
根據《基金合同》的規定，《基金合同》生效后，連續 50 個工作日出現基金資產凈值低于 5000 萬元情形的，基金合同終止，不需召開基金份額持有人大會。若截至 2022 年 6 月 9 日日終，本基金的基金資產凈值連續 50 個工作日低于 5000 萬元，則觸發上述《基金合同》規定的終止情形，《基金合同》應當終止，基金管理人將根據相關法律法規、《基金合同》等規定對本基金進行清算。
上述港股基金面臨的規模萎靡乃至清盤風險，是否是因為基金業績太差導致基金持有人信心不足？
否也！記者注意到，截止2022年6月10日收盤后的最新凈值，上述恒生港股通新經濟基金今年以來的基金凈值收益率為14%，在最近一個月的時間內，該基金的凈值漲幅更是高達23%。
基民玩短線，港股基金賺3個點就跑路
既然業績非常不錯，且該基金在這波市場震蕩當中一直處于賺錢狀態，那么，基金產品為什么出現連續48個工作日的基金資產凈值低于5000萬元，而且該基金成立以來的全部工作日也并未超過70個工作日。
記者注意到，這只恒生港股通新經濟基金成立于2022年3月3日，成立時資金規模為2.26億元。按照這只基金在6月8日發布的公告顯示，基金截止2022 年 6 月 7 日，基金已連續 48 個工作日基金資產凈值低于 5000 萬元。這就意味著，這只規模2.26億元的次新基金，剛成立滿16個工作日，就出現了資金大規模贖回，被贖回比例高達78%。
根據截止2022年6月7日已連續48個工作日低于5000萬元的公告信息，可以顯示，該基金被資金贖回后，導致其規模低于5000萬的最晚時間為今年3月24日。
3月24日這一時間，在該基金的業績中代表著什么樣的信息呢？根據該港股新經濟經濟披露的凈值顯示，該基金在3月22日、3月23日連續創出了基金成立以來的小高點，3月22日該基金凈值上漲了2.8%、3月23日又上漲了2.25%，連續兩日上漲后，這只港股新經濟基金截止3月23日的凈值為1.0298元，此時距離該基金成立約15個工作日。
也就是說，當這只港股新經濟運作了十五個工作日時，截止3月23日收盤后，它的基金累計收益率為2.98%。證券時報記者同時注意到，3月23日雖然當日為基金提供了2.25%的大幅上漲，但是恒生科技指數在3月23日的收盤時卻給市場留下一個長長的上影線。有業認為分析認為，這三個點的正收益，給基金帶來的不是規模的穩步增長，而可能反而刺激了資金做短線，并且港股市場當時的確還在繼續震蕩中，而3月23日大漲后留下的長上影線，可能讓做短線的投資者，以此做出技術走勢的投資決策。
的確在獲得3%正收益的第二日，市場就開始再次向下波動了。3月24日，恒生科技指數大跌約3%，而到了3月25日，恒生科技指數更是出現約5%的指數跌幅?？紤]到上述恒生港股通新經濟基金與恒生科技指數之間的相關度較高，在基金已在3月23日獲得成立后的3%正收益后，3月24日恒生科技指數大跌3%在相當程度上刺激了短線投資者選擇落袋為安。
基民看淡短期波動才能守住最好得收益
一只成立于3月3日的次新基金，投資者在短期獲利3%后，立馬就在3月23日開啟大額贖回、落袋為安，并且躲過了后面連續幾日的港股指數大跌。這究竟是對還是錯？
事實上，在許多基民和投資者在3月23日贖回凈值為1.0298元的基金份額后，直到5月26日、5月27日，該基金的基金凈值都未能回到這一位置。5月26日這只基金的凈值為0.9787元。5月27日的基金凈值為1.0089元。上述信息意味著，如果沒有在3月23日獲利3%后贖回，一直拿到5月26日，基金持有人在該基金的兩個月時間內不僅分文未賺，還虧了接近3%。
但反過來的信息也意味著，如果基民看淡基金短期收益從盈利變為虧損，獲利幅度不僅僅是3%的微利，事實上也將將更大?；鹱钚聝糁狄诧@示，雖然到5月26日基金凈值仍低于1元面值，當日基金凈值為0.9787元，但短短十個工作日后，即到6月10日，該基金的凈值已經達到1.1392元，基金累計收益已約14%。
最長“雪藏”九個月，基金主動擇時等候大底
基民在大底部做小波段的操作行為，顯然并無太大意義。事實上，今年年成立的許多港股主題基金，實際上都代表著基金在情緒和指數點位上的主動“擇時”，這意味著，基金公司實際上已為基金持有人選擇了大底部。
基金凈值數據顯示，在基民恐慌情緒的掩蓋下，許多在今年內成立的港股基金，都已在近期開始收獲正收益。德邦港股通成長精選基金、安信港股通精選基金在今年三四月份相繼成立，截止目前的累計收益都已達到7%，浦銀安盛中華交易服務基金今年三月份成立后收益至今也達到8%。
證券時報記者分析發現，這些取得開門紅的港股基金，實際上都是基金公司在港股高低位置、市場情緒上擇時的結果。證券時報記者發現，盡管上述港股主題基金都是今年三四月份成立的次新基金，但這些基金實際上也都是“老產品”。
按照基金披露的信息，浦銀安盛中華交易服務基金在2021年6月就已拿到監管許可的批文，但基金公司依然“耐心”等待足足五個月，才將該產品拿出來開售，而真正進入港股的時間更是拿到產品批文后的八個月。
作為一只與基金公司利益捆綁的發起式基金，安信港股通精選基金中約61%的資金都來自安信基金公司的自有資金，這只港股主題基金在主動擇時上就更有動力和責任。
券商中國記者注意到，安信港股通精選基金在去年七月份就已經拿到產品批文，基金公司主動“雪藏”該產品直到今年1月中旬，而該港股主題產品真正開始成立并進入港股的時間是今年4月中旬，也意味著安信基金為了給這只利益捆綁的發起式基金，選擇一個安全有效的投資時間，耐心等待接近九個月。
“基金在個股上不太喜歡擇時，但是在宏觀層面和大趨勢面前還是會主動擇時”深圳一家中型基金公司市場部人士向證券時報記者直言，在市場趨勢已經非常明顯變弱的情況下，基金公司不太愿意把已經拿到批文許可的新基金推向市場，基金公司也希望能夠為基金經理提供一個比較好得運作位置，基金公司“雪藏”某些產品并在合適的市場位置后才向市場募集資金、并進入股票市場，與許多基金在市場高點限制申購、市場底部放開申購具有同樣的運作邏輯。
港股基金或迎最佳時間
極度估值底部顯現大空間
基金在產品發行、入市的主動擇時，最終雪藏半年等候大底的出現，也匹配了基金經理對港股市場轉好的普遍認知。
中歐基金中生代基金經理許文星認為，從去年開始港股市場出現了較境內A股更大幅度的調整。由于離岸市場原因，可以看到大部分香港上市的企業，自身資產的定價水平較同類型A股公司更低。這是由市場交易制度和交易特點本身決定的，是一個長期存在的現象。
許文星指出，長期以來，港股市場估值呈現出一定的流動性折價。從投資角度上看，這樣的流動性折價是一把雙刃劍。當港股公司基本面沒有發生顯著改善，其估值會越來越低，甚至可能階段性地喪失流動性，導致股價表現非常低迷。相反，這些估值被極度低估的公司，一旦投資者發現其投資價值，股價可能快速出現大幅上漲。
此外，中歐基金還認為，港股有兩類資產值得關注。第一類是優質的互聯網公司。市場對于互聯網行業政策影響的擔憂導致優質的互聯網公司的估值停留在較低水平，對于那些始終將用戶利益放在首位，持續為行業創造價值的優質互聯網公司，不易受政策影響，反而隨著行業更加規范健康的發展未來有機會獲得更多市場份額。
第二類是港股的制造業公司，同等情況下它們較A股有更高折價。每次到景氣度右側時，港股制造業公司估值起點更低，向上的空間往往更大。
景順長城基金公司相關人士也看好今年的港股市場投資，強調在監管政策邊際回暖的背景下，港股市場的配置價值進一步凸顯。一方面，預計今年港股市場能看到板塊估值修復的空間，基本面也有望自下半年開始逐步企穩。另一方面，不管是從A/H比價，還是全球主要權益指數的盈利與估值的橫向比較來看，當前港股都具備較明顯的安全邊際。尤其是港股一些優質公司（如核心消費、醫藥、互聯網科技等）具備稀缺性，目前估值已消化至歷史低位水平，若后續在美聯儲流動性收緊的沖擊下，還有調整的話，那么中長線資金將獲得更好的配置時機。
長城基金國際業務部總經理助理曲少杰也向券商中國記者表示，之前國內疫情在重點區域集中爆發的影響，社會經濟活動受到一定程度的影響，互聯網企業的廣告、交易傭金收入不同程度出現下滑，隨著上海逐漸放開社會活動，經濟恢復正常秩序，疫情擾動帶來的負面情緒也得到了改善。從估值方面，恒生科技指數和恒生港股通指數等市盈率和市凈率都處在負一倍標準差范圍，屬于歷史級別的估值底部。
曲少杰分析認為，過去一年半以來科技互聯網巨頭們普遍經歷了大幅回調，部分甚至跌幅超過80%，近期壓制科技互聯網龍頭的不利因素有所緩和并出現明顯呵護，加上估值處于歷史底部區間，業績出現好轉，近一段時間科技互聯網龍頭的投資價值正在受到追捧。最近一段時間，新的游戲版號發放和之前多次的促進互聯網平穩健康發展的政策都代表社會以及投資市場開始正確認識互聯網平臺公司的社會和經濟價值。
上述基金經理強調，現階段，對互聯網公司的管理進入了新階段，互聯網平臺公司是國家經濟發展不可或缺的一部分，國家支持平臺企業創新發展、增強國際競爭力，支持平臺經濟持續健康發展、鼓勵平臺企業參與國家重大科技創新項目?；ヂ摼W企業長期以來推定了中國的數字化轉型升級，增強了中國的國際競爭力，短期的政策規范過后將迎來新的階段的長期發展。
來源：券商中國（ID：quanshangcn）
編輯：葉舒筠
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